美股 半导体SOXX成分股全阵亡！后面怎么玩？注意事项！

0:01 大家好, 欢 迎 回 到 视 野 环 球 财 经, 我是 R y no 现在 是 美 东 时间, 26 年 10 月 22 号 周 四 晚上 的 8 点 55 分 今天 在 做 节 目 之前, 我在 想 应 该 怎么样 去 跟大家 讲 让 大家 能 够 第一 时间 也 能 够 理 解 现在 市 场 正 在 发 生 什么 同 时 又 不 那么 恐 慌 同 时 又 知道 后 边 应 该 怎么 去 做, 怎么 去 思 考 到 后 边 应 该 怎么 去 做 怎么 去 思 考 啊 因为 今天 这个 盘 面 走 的 呢 确 实 是啊 很多 朋友 估 计 都 比 较 的 出 乎 意 料 因为 毕 竟 只有 一个 M eta 的 财 报 斯 大 科 技 里 面 他 发 布 了 还有 另外 三 个 没有 发 布 但 这个 市 场 呢 今天 已经 是 走 的 有 点 歪 歪

0:46 扭 扭 啊 特 别 是 费 城 半 导 体 这 边 呢 今天 是 已经 破 位 那么 为 了 把 这 些 问题 讲 清楚 呢 我 今天 还是 尝 试 用 逻 辑 的 方 式 我 今天 还是 尝 试 呢 用 就是 给 大家 讲 解 今天 市 场 到底 发 生 了 什么 为什么 会 这样 正 在 担 心 什么 还有 风 暴 的 中 心 在 哪 里 以及 后 面 怎么 去 玩 对 吧 比 方 说 哪 些 股 票 还 能 玩 那么 哪 一些 东 西 还 可以 做 那么 整 个 AI 这 一 块 是不是 要 完 蛋 了 等等 这 几 个 事情 给 大家 还是 要 讲 一下 啊 包括 后 面 要 在 选 择 股 票 的时候 包括 呢 后 面 要 在 选 择 股 票 的时候 的 一些 注意 事 项 包括 呢 等 会 儿 我 会 把 一些 个 股 和 大家 呢 过 一下 啊 有一 些 比 较 重要 的 让 大家 知道 他们 在 这个 发

1:32 生 什么 好 今天的 东 西 呢 可能 会 比 较 的 杂 乱 啊 但是 呢 我 力 争 这个 给 大家 讲 清楚 好 首先 呢 我们 看一下 今天的 四 大 指 数 的 情况 今天的 四 大 指 数 呢 是 纳 指 自己 跌 了 2. 9 % 啊 纳 指 自己 跌 了 2. 9 % 纳 指 100 纳 指 尽 管 我们 说 标 普 也 跌 了 1. 21 % 但是 你 如果 仔 细 的 去 看 你 会 发 现 标 普 的 平 权 指 数 今天 涨 得 非常的 好 就是 涨 了 0. 73 另外 标 普 的 指 数 成 分 股 今天 实 际 上 上 涨 的 个 股 数 量 有 33 7 指 下 跌 的 只有 16 5 指 那么 不 难 看 出 其实 下 跌 的 主 要 的 相 关 的

2:17 半 导 体 和 科 技 股 而且 并 不是 所有 的 科 技 股 都 在 跌 和 AI 关 系 不 大的 科 技 股 其实 跌 的 不多 比 方 说 我们 在 之前 讲 过 的 IS R G 还有 Net flix 还有 苹 果 这是 很 明 显 的 市 场 的 一个 风 格 特 征 那么 费 城 半 导 体 今天的 表 现 是 非常的 差 今天 费 半 的 30 只 成 分 股 今天 废 半 的 30 只 成 分 股 是 全部 震 亡 而且 今天 整 个 的 废 半 还是 一个 放 量 下 跌 很 明 显 的 一个 几 乎 是 一个 光 头 光 脚 的 大 阴 线 直接 一 路 砸 下 来 这个 就 对 于 半 导 体 和 AI 的 多 头 持 仓 的 朋友 来 讲 是 一个 比 较 沉 重 的 信 心 上

3:02 的 打 击 毕 竟 最近 咱 们 一直 在 说 的 这个 废 半 的 48 6 的 位 置 这个 48 6 的 位 置 啊 这个 比 较 坚 固 的 堡 垒 没有 守 住 啊 特 别 是 在 另外 的 三 个 大 科 技 还 没有 发 布 财 报 之前 就 跌 破 了 预 计 呢 后 面 的 半 导 体 啊 会 更 加 的 被 动 当然 怎么 个 被 动 法 应 该 怎么 看 我们 稍 后 去 说 啊 我们 再 看一下 其 他的 几 个 板 块 你可以 看到 呢 今天 像 医 疗 保 健 消 费 品 包 废 品 还有 这个 公 共 事 业 还有 地 产 信 息 啊 还有 地 产 信 息 地 产 信 托 这 几 个 呢 是 涨 得 比 较 好 对 吧 呃 那么 为什么 他们 表 现 的 比 较 好 同 时 啊 像 十 年 期 国 债 收 益 率 今天

3:47 呢 其实 也是 一 口 气 跌 穿 了 5 % T L T 那 边 涨 了 一个 多 点 T L T 大 涨 啊 很 明 显 今天 整 个 的 市 场 在 做 一 件事情 就是 在 抛 售 和 AI 相 关 的 概 念 然后 避 险 资 金 流 入 了 然后 呢 刚 才 讲 到 的 那 些 避 险 板 块 那么 机 构 资 金 流 入 这 种 避 险 板 块 首先 像 什么 医 疗 消 费 必 需 品 跟大家 讲 清楚 不 代 表 着 所有 的 这 四 个 避 险 板 块 它 都 会 持 续 走 高 那么 避 险 的 意思 是 有 风 险 正 在 发 生 资 金 需要 暂 时 找 一个 宁 静 的 港 湾 弯 弯 去 躲 避 风 浪 等 外 部 的 风 暴 平 息 的时候 这个 大 船 就 会 重

4:32 新 驶 出 安全 区 域 你可以 把 AI 相 关 和 避 险 板 块 看 成 是 翘 翘 板 刚 才 我 讲 的 这 四 个 板 块 除 了 医 疗 保 健 的 业 绩 相 对 不 错 那么 消 费 必 需 品 实 际 上 是 业 绩 中 性 公 共 事 业 和 地 产 信 托 这 两 个 从 基本 面 上 它 不 算 是 很 好的 还有 就是 T L T 的 大 涨 是 由 于 还有 就是 T L T 的 大 涨 是 由 于 之前 我们 讲 过 包括 空 头 挤 压 加 上 今天 避 险 资 金 推 动 的 上 涨 所以 这 三 个 公 共 事 业 地 产 信 托 和 T L T 至 少 不是 基本 面 带 来 的 推 动 好 讲 完了 这个 那么 还 要 讲 另外 一 件事情 要 讲 清楚 就是 为什么 今天 突

5:18 然 间 风 刮 起 来了 那么 这个 风 暴 的 中 心 到底 在 哪 里 我们 对 照 这 张 图 来 看 实 际 上 呢 关 于 这个 风 暴 中 心 啊 我们 说 这个 台 风 的 行 程 飓 风 的 行 程 它 需要 时间 它 不是 一 夜 之 间 形 成 的 我们 在 过 去 一 段 时间 呢 一直 在 讲 一 件事情 就是 关 于 数 据 中 心 的 融 资 信 贷 的 问题 现在 真 正 的 风 暴 中 心 就是 那 些 评 级 比 较 低 的 借 款 人 的 信 贷 因为 这个 市 场 它 正 在 重 新 评 估 比 方 说 长 期 利 率 可能 更 高 持 续 的 时间 更 长 那么 人 工 智 能 建 设 的 整 个 的 经 济 效 益 可能 会 比 较 的 慢 那么

6:03 数 据 中 心 项 目 整 个 需要 大 量 的 债 券 的 融 资 来 去 支 撑 那么 现在 的 市 场 融 资 的 份 额 到底 有 多 大 你看 这 张 图 表 就 很 清楚 截 止 到 20 26 年的 10 月 13 号 截 至 到 20 26 年的 10 月 13 号 美元 项 目 融 资 发 行 量 已经 高 达 约 10 50 亿 美元 项 目 融 资 几 乎 是 全部 用 于 数 据 中 心 芯 片 计 算 机 里 面 的 融 资 这个 是 多 高 的 一个 数 值 呢 它 大 约 是 人 工 智 能 时 代 之前 当 时 的 最 高 纪 录 是 2020 年 所有 的 行 业 当 时 融 资 250 亿 是 那个 规 模 的 四 倍 是 20 25 年 新 创 下 记 录 的 三 倍 过 去 十 年 里 用

6:48 于 发 电 厂 管 道 还有 酒 店 的 融 资 规 模 在 短 短 的 十 个 月 之 内 就 被 单 一 的 资 产 类 别 所 超 越 就是 我们 刚 才 讲 的 芯 片 计 算 机 领 域 的 融 资 人 工 智 能 的 建 设 现在 是 高 度 依 赖 于 像 债 务 如果 这个 债 务 特 别 是 资 金 链 不能 够 持 续 那么 那 些 收 入 微 薄 且 高 度 依 赖 债 务 发 展 的 收 集 中 心 高 度 依 赖 债 务 发 展 的 数 据 中 心 最 先 出 问题 他们 出 问题 那么 他们 支 付 账 单 就 会 出 现 问题 就是 一 环 扣 一 环 所以 如果你 手 里 的是 这 一 类 的 数 据 中 心 那么 资 金 链 断 裂 的 这个 雷 它 不 暴 则 已 一 旦 暴 雷 会 损 失 巨 大 比如 我 手 里

7:33 也 有 两 只 股 票 微 软 一个 是 谷 歌 这 两 个 实 际 上 也是 在 做 数 据 中 心 对 不对 那么 他们 有 什么 不 一 样 这 两 只 股 票 两 家 公 司 他们 由 于 不是 单 腿 单 条 腿 走 路 他们 其 他的 业 务 发 展 的是 比 较 好 并 没有 大 力 的 去 扩 张 数 据 中 心 之前 其实 他们 日 子 过 得 还 不 错 对 吧 自由 现 金 流 也 很 充 裕 现在 是 由 于 搞 军 备 竞 赛 所以 不 得 已 借 来 债 所以 不 得 微 软 还 没 借 谷 歌 是 有 融 资 和 借 债 的 微 软 还 没有 他们 确 实 也 承 担 了 不 少 的 风 险 但是 区 别 在 于 他们 的 抗 风 险 能 力

8:19 要 明 显 的 强 于 单 一 数 据 中 心 的 业 务 比如 非常 典 型 的 股 票 就是 CO VID 我们 讲 过 它 由 于 整 个 的 债 务 的 规 模 这个 的 债 务 的 规 模 资 金 的 缺 口 非常的 大 资 金 的 缺 口 所以 它 是 首 当 其 冲 在 这里 边 是 非常 糟 糕 的 所以 不同 的 数 据 中 心 类 别 你看 它的 资 产 负 债 表 的 构 成 会 有 完全 不同 的 影 响 好 这个 是 我们 知道 现在 整 个 的 市 场 风 暴 刮 起 来 是 由 于 什么 对 吧 风 暴 中 心 在 哪 里 由 于 数 据 中 心 的 建 设 由 于 信 贷 的 问题 由 于 高 的 融 资 成 本 以及 可能 潜 在 的 资 金 缺 口 问题 好 今天 还 有一 件事情 啊 就是 昨 天 我们 讲 到 M eta

9:08 其实 啊 M eta 昨 天 的 财 报 它 是 低 调 的 处 理 了 27 年的 资 本 支 出 对 吧 没有 给 一个 非常 明 确 的 答 复 就 说 要 增 加 很多 本 来 呢 旁 后 还 风 平 浪 静 的 只是 有一 些 传 闻 说 啊 要 发 行 新 的 C 类 股 票 对 吧 给 大家 可能 类 似 于 像 拆 股 一 样 的 但是 并 不 清楚 细 节 但是 并 不 清楚 大家 最 多 呢 以 为 你 不 就是 拆 拆 股 吗 拆 股 无 所 谓 吗 拆 股 对 于 股 权 这个 美 股 收 益 美 股 的 权 益 股 东 权 益 并 不 影 响 对 不对 真 正 引 发 恐 慌 的是 什么 突 然 间 怎么 跌 了 这么 多 是 他 上 传 到 SE C 的 14 C 的 表 格 他 呢 其实 在 这 张 表 格 里 边 他 透 露 了 一些 非常 重要 的

9:53 信 息 他 说 什么 呢 他 说 这个 董 事 会 已经 批 准 多 数 股 权 多 数 投 票 权 的 股 东 已经 书 面 同 意 通 过 了 新 的 章 程 这个 章 程 是 27 年 1 月 19 号 开始 生 效 其 中 在 这 张 表 格 里 边 提 了 暗 示 可以 说 是 暗 示 吧 应 该 叫 大 规 模 的 支 出 计 划 大 规 模 的 资 本 支 出 计 划 也 就 意 味 着 M ET A 可能 会 在 未 来 大 量 的 融 资 通 过 债 券 和 股 权 的 融 资 简 单 讲 就是 继 续 借 钱 还有 通 过 发 新 股 票 出 售 新 股 票 股 权 融 资 的 形 式 这个

10:39 规 模 可能 都 不 算 小 所以 当 这个 消 息 和 正 式 表 格 大家 看到 细 节 之 后 然后 整 个 M eta 的 C DS 是 暴 涨 整 个 M ET A 的 C DS 是 暴 涨 股 价 开始 大 跌 这 种 表 格 非常 长 有 100 多 页 大家 有 兴 趣 可以 自己 去 看一下 其 中 有一 些 重要 的 数 字 性 的 信 息 我 等 会 给 大家 还是 列 一下 主 要 讲 了 什么 好 我 们 看一下 它 这个 表 格 是 同 步 提 交 了 8 K 和 14 C 那么 这个 14 C 的 初 步 信 息 声 明 说 董 事 会 已经 批 准 多 数 投 票 权 的 股 东 已经 书 面 同 意 新 章 程 董 事 会 已经 批 准 生 效 日 约 20 27 年 1 月 19 号 文 件

11:25 里 提 到 公 司 长 期 可能 需要 数 百 亿 美元 规 模 的 股 权 融 资 来 支持 AI 的 投 入 但是 他 目前 没有 宣 布 具 体 的 发 行 规 模 时间 或者 价 格 那么 董 事 会 也 没有 设 定 股 票 股 力 的 登 记 董 事 会 也 没有 设 定 股 票 股 利 的 登 记 和 发 放 日 没有 确 定 后 续 的 这个 募 资 计 划 那么 他 确 定 的是 什么 呢 确 定 的是 肯 定 是 要 发 放 C 类 股 票 时间 没有 定 下 来 好 那么 发 行 这个 C 类 股 票 在 现 阶 段 会 有 什么 样 的 一个 影 响 确 定 当 他 发 了 C 类 股 票 之 后 不是 一 股 配 一 股 吗 那么 现在 的 AB 股 这个 股 权 结 构 它 是 不会 变 化 的 那么

12:10 变 化 的是 总 股 本 大 增 股 票 一 拆 二 这个 是 不 影 响 美 股 股 东 权 益 的 因为 你的 手 上 的 股 票 数 量 原 来 你是 持 有一 百 股 那么 在 配 股 之 后 你 会 变 成 两 百 股 但是 美 股 的 股 价 会 减 半 其实 你的 总 的 市 值 包括 你的 股 东 权 益 在 这个 阶 段 拆 股 阶 段 是 没有 变 化 的 那么 变 化 的是 什么 呢 比 方 说 暂 时 不 股 权 融 资 那么 总 股 本 增 加 未 来 的 股 权 融 资 意 图 就 非常 明 显 了 对 吧 你 一 旦 发 行了 融 资 了 进 行 融 资 要 吸 纳 新 的 资 金 把 股 票 C 类 股 票 出 售 那么 一定 会 稀 释 股 东 的 价 值 这个 就是 股 价 下 跌 的 来 源 最 主 要 就是 这个 东 西 好

12:56 那么 暂 时 如果 不 发 债 对 吧 它 资 金 需 求 大 是不是 有 潜 在 继 续 发 债 的 可能 性 啊 啊 那 这个 自由 潜 进 流 程 压 那 这个 自由 先 进 流 程 压 一定 会 推 高 C TS 嘛 一定 会 推 高 CT 这是 今天 大家 看到 的 已经 在 发 生 的 事情 对 吧 所以 这 张 表 格 呢 相 当 于 昨 天 他的 财 报 之 后 低 调 处 理 但是 他的 这 张 表 格 上 传 之 后 呢 你 别 提 了 很多 的 细 节 特 别 是 股 权 融 资 那就 引 发 了 市 场 的 一些 担 忧 除 了 对 于 M eta 的 担 忧 还有 什么 的 担 忧 呢 大家 会 说 那 他 要 融 资 继 续 投 资 AI 那 对 于 AI 他 不是 这个 更 好 吗 它 不是 更 好 吗 那 半 导 体 不 应 该 承 压 那 半 导 体 不 应 该 承 认 更 多 的 资 本 支 出 半 导 体 应 该 大 涨 才 对 我 给 大家 讲 讲 这里 面 的 逻 辑 我们 回 到 刚 刚 讲 过

13:41 的 风 暴 中 心 为什么 我要 先 讲 现在 市 场 担 心 什么 讲 关 于 数 据 中 心 的 债 务 融 资 金 窗 口 融 资 成 本 很 高 的 问题 这 就 说 明 什么 问题 现在 你看 M eta 它 要 发 股 权 融 资 代 表 什么 这个 战 这个 债 权 不好 融 了 成 本 太 高 了 你 既 然 都 要 股 权 融 资 了 说 明 靠 发 债 这 条 路 你 不好 走 或者 叫 经 济 效 益 不 高 成 本 太 高 那 你就 不 合 适 对 不对 那么 现在 只 能 依 赖 债 权 融 资 的 数 据 中 心 怎么 办 他们 要 么 融 不到 钱 要 么 就是 融 到了 成 本 过 高 的 钱 那 你 预 期 利 润 是不是 会 打 折 扣 他们 的 利 润 一 打 折 扣 他们 给 半 导 体 硬 件 厂 商 付 账 单 的 这个 钱 付 账 单 的 未 来 是不是

14:26 要 打 折 扣 持 续 购 买 硬 件 的 能 力 是不是 要 打 折 扣 最 糟 糕 的 情况 那 可能 会 成 为什么 坏 账 这个 就是 半 导 体 承 押 的 逻 辑 未 来 这个 需 求 一直 说 在 是 在 AI 的 需 求 也 在 但 要 钱 投 入 你 需 求 在 在 那 是 没有 人 愿 意 支 付 这么 高 的 风 险 去 投 入 那 他 融 不到 钱 他 怎么 办 那 他 融 不到 钱 他 怎么 办 包括 他 承 诺 的 合 同 怎么 办 包括 他 承 诺 的 对 吧 所以 现在 的 情况 就是 由 这个 引 发 的 确 实 是 由 于 利 率 太 高 了 包括 融 资 成 本 太 高 了 包括 现在 资 金 缺 口 也 太 大 了 那么 希望 未 来 的 几 年的 路 径 去 做 的 那 些 事情 现在 看 起 来 非常的 困 好 这个 就是 整 个 半 导 体 的 从 数 据

15:11 中 心 的 借 贷 到 他们 的 未 来 的 账 单 支 付 问题 到 硬 件 可能 会 打 折 扣 对 吧 需 求 打 折 扣 到 未 来 的 可能 包括 你 付 出来 的 钱 来 那 是不是 整 个 的 产 品 销 售 增 速 放 缓 那 有 没有 可能 利 润 打 折 扣 那 整 个 半 导 体 就 承 压 了 就 这么 个 逻 辑 好 那就 回 到 关 键 问题 半 导 体 完 蛋 了 吗 我 分 几 个 方 向 来 讲 半 导 体 我 给 大家 一个 基 础 的 答 案 是 出 的 答 案 是 半 导 体 整 个 的 废 半 未 来 做 一个 整 体 再 去 做 一些 比 较 大的 航 性 比 方 说 SO X 这样 的 它 会 比 较 难 但是 半 导 体 中 的 个 股 它 会 加

15:57 剧 分 化 好的 未 来 会 吸 引 资 金 价 格 合 理 的 才 能 吸 引 资 金 不会 以 后 是 那 种 什么 大家都 好 一 说 到 AI 都 好 一 说 到 半 导 体 大家都 好 只 要 是 把 脑 底 沾 上 只 要 是 半 导 体 粘 上 它 就 能 发 财 不是 这样 的 目前 AI 的 需 求 还 在 现在 拼 的是 信 用 拼 的是 创 造 现 金 的 能 力 还有 股 权 融 资 的 能 力 那么 说 到 后 面 的 整 个 对 于 市 场 的 看 法 有 四 个 点 我 给 大家 总 结 一下 这是 我有 四 点 看 法 对 于 后 面 的 哪 些 股 票 怎么 个 走 法 第一 个 落 脚 点 是 什么 卖 铲 子 的 这 些 卖 铲 子 的 在 未 来 的 增 速 下 滑 这 些 卖 铲 子 的 在

16:42 高 增 长 预 期 下 滑 到 普 通 的 增 长 预 期 完全 是 可以 预 见 而且 是 百 分 之 百 发 生 的 所以 像 什么 英 伟 达 AM D 台 积 电 阿 斯 曼 像 什么 博 通 Mar vel 还有 LR 6 这 种 它的 情况 无 非 就是 高 增 长 还是 低 增 长 的 问题 你想 让 他们 彻 底 整 个 都 崩 溃 了 你想 让 他们 转 为 不 增 长 会 难 一点 特 别 是 英 伟 达 AM D 台 积 电 阿 斯 曼 这 几 个 最 顶 尖 的 龙 头 会 慢 一点 会 比 较 难 一点 无 非 就是 估 值 向 下 调 整 的 问题 那么 这 些 股 票 你 还 能 不能 做 像 刚 才 说 的 这 四 个

17:28 你可以 做 但是 一定要 把 你的 安全 边 界 的 下 线 自 行 放 低 一定要 把 你的 安全 边 界 的 下 限 自 行 放 低 因为 你要 预 计 到 它的 增 速 要 掉 下 来 好 这是 第一 类 第二 类 就是 纯 粹 依 赖 外 部 融 资 的 就 这 种 情况 的 它 严 重 入 不 敷 出 资 金 缺 口 很 大 资 金 融 资 成 本 很 高 的 他们 潜 在 的 雷 是 最 大的 比如 像 CO VID 这 种 会 不会 这 种 这是 我是 实 话 实 说 这是 我 实 话 实 说 这个 不是 说 因为 他 走 得 不好 才 这么 说 因为 我们 之前 拿 了 他的 C DS 给 大家 一直 在 展 示 非常的 高 对 吧 他的 五 年的 违 约 概 率 达 到了 63 % 这是 个 非常 高 的 一个 违 约 概 率 了 所以 像 这 种 情况

18:13 你要 还 想 做 他 紧 盯 着 他的 收 入 情况 紧 盯 着 他的 融 资 的 情况 包括 融 资 的 规 模 和 融 资 的 成 本 问题 然后 去 追 这是 一个 非常 动 态 的 东 西 一定 大家 自己 要 去 看 你 听 我 给 大家 讲 的 你 听 我 给 他 我不 会 每 天 去 追 它的 情况 我 只是 有 时候 看到 它 有 些 特 殊 的 这个 C DS 的 表 现 或者 一些 特 殊 的 这 种 信 息 给 市 场 带 来 的 震 动 的 我 会 拿 出来 讲 所以 你要 做 你 一定要 去 追 这是 第二 类 第三 类 就是 像 微 软 谷 歌 亚 马 逊 M eta 这 种 的 他们 也是 在 做 数 据 中 心 也 可能 需要 外

18:59 部 融 资 或者 股 权 融 资 像 这 种 的 那么 他们 会 怎么样 他们 有 多 条 腿 营 收 走 路 能 自己 造 雪 可能 会 有一 些 震 荡 波 动 但是 他们 有 一个 在 等 待 的 转 换 期 就是 我们 之前 一直 在 讲 的 AI 货 币 化 继 续 加 速 他们 的 营 收 增 长 的 速 度 要 超 过 他们 现在 的 资 本 支 出 的 投 入 速 度 要 超 过 他们 现在 的 一 旦 这个 临 界 点 被 突 破 掉 那么 后 面 他们 依 旧 是 大 腿 他们 现在 只是 在 正 常 进 行 还 没有 达 到 我们 之前 说 的 那 种 临 界 点 的 大 幅 突 破 还 没有 这 四 个 都 没有 好吧 都 没有 那么 这 种 股 票 可以 去 我的 观 点 仍 旧 是 可以 去 找 合 适 的 地方 低 吸

19:45 但是 呢 但是 M ET A 不要 多 提 一 句 M ET A 我要 多 提 一 句 刚 刚 讲 过 因为 M ET A 有 一个 潜 在 的 股 权 融 资 这个 呢 就 成 为 了 一个 不 确 定 性 因为 它 这个 股 权 融 资 啊 百 分 之 百 对 股 价 是 利 空 的 啊 百 分 之 百 是 利 空 的 好吧 这个 是 大家 需要 去 计 价 的 好 这是 第三 类 第 四 类 什么 东 西 呢 同 样 是 科 技 股 同 样 是 N AS 100 的 股 票 它 和 AI 不 相 关 的 它 就 会 比 较 的 安全 对 吧 你 包括 像 苹 果 这 种 你 包括 像 苹 果 这 些 就是 这么 个 状 况 它 和 这个 东 西 没 关 系 它 成 为 了 什么 成 为 了 避 险 的 港 湾 所以 这么 大 四 类 一个 是 卖 铲 子 的 增 速 预 期 你 自己 要 下 调 安全 边 际 要 放 低 第二 类 是 四 大 科 技

20:30 他们 也 在 投 入 数 据 中 心 但是 由 于 是 多 条 腿 走 路 相 对 来 讲 会 比 较 的 好 一点 点 抗 压 能 力 会 更 强 但是 仍 旧 要 关 注 他们 的 AI 货 币 化 那个 预 值 其 中 M eta 是 需要 多 加 关 注 的 因为 它 有 一个 融 资 计 划 股 权 融 资 计 划 融 多少 对 它的 股 价 的 折 扣 影 响 不 一 样 第三 个 就是 数 据 中 心 纯 粹 依 赖 外 部 融 资 的 这 种 严 重 入 不 敷 出 的 潜 在 的 雷 最 大 第 四 个 就是 其 他 和 AI 投 入 不 相 关 的 会 相 对 比 较 安全 这是 主 要 是 四 类 科 技 股 因为 现在 市 场 下 跌 的 主 要 是 科 技 股 这 主 要 是 科 技 股 所以 我们 讲 的是 科 技 股 那 讲 到 这 我就 把 几 只 股 票 给 大家 还是 过 一下

21:16 首先 M eta 刚 刚 讲 过 了 这个 情况 你看 大家 看到 我 把 上面 的 激 进 长 线 长 线 的 位 置 给 大家 现在 把它 给 删 除 了 为什么 因为 它 有 一个 股 权 融 资 这个 股 权 融 资 我不 清楚 是 多少 它 说 是 可能 数 百 亿 那么 我 按 照 1000 亿 来 计 算 我们 按 多 一点 1000 亿 去 计 算 那么 按 照 它 1. 6 万 亿 的 市 值 来 说 这里 面 需要 有 5 % 到 10 % 的 股 价 的 折 扣 粗 略 的 预 算 就是 这样 具 体 没有 数 字 我 没 法 算 粗 略 的 算 一 算 5 % 到 10 % 按 照 它 1000 亿 的 融 资 规 模 来 算 的话 就 在 它 原 有 的 股 权 的 这个 美 股 权 益 上 要 打 一个 折 扣 也 就 意 味 着 这个 股 价 要 打 一个 5 % 到 10 % 的 折 扣 相 当 于 昨 天 给 大家 的 位 置 因为 昨 天 给 大家 的 位 置 大家 自 行 往

22:01 下 调 整 5 % 到 10 % 这个 才 是 他 潜 在 的 合 理 的 如果 按 照 1000 亿 来 募 资 的话 他 说 的是 数 百 亿 我不 清楚 他 到底 有 多少 亿 好 然后 这是 M eta 然后 微 软 的 情况 相 对 简 单 我 仍 旧 认 为 微 软 整 体 的 状 况 还是 不 错 的 在 他 没有 跌 破 4 90 块 之前 技 术 性 的 情况 还是 相 对 比 较 稳 妥 的 仍 旧 不是 一个 危 险 的 位 置 好吧 所以 离 4 90 块 钱 还有 20 多 块 钱 还 有一 点 距 离 它 现在 没有 跌 破 之 后 技 术 面 要 走 震 荡 现在 由 于 还 没有 在 高 位 属 于 横 盘 这个 就 暂 时 不管 它 好 英 伟 达 它 已经

22:46 是 在 低 位 的 算 法 了 给 大家 看一下 20 到 30 倍 的 27 年的 中 位 是 22 3 其实 现在 就是 27 年的 当 前 财 政 的 中 卫 位 置 当 前 才 能 的 中 位 位 置 往 下 跌 破 跌 到 180 左右 往 下 跌 破 跌 到 也 就是 100 这个 地方 其实 它的 技 术 面 17 5 往 上 到 市 价 这 一 线 全部 都是 它 技 术 面 很 好的 地方 那么 基本 面 17 8 已经 是 按 照 20 倍 计 算 了 我 已经 把它 的 增 速 就 算 往 下 调 给 大家 做 了 一个 安全 编 辑 的 估 算 那么 它 不 应 该 低 于 17 8 块 钱 所以 对 它 来 讲 他 就是 我 刚 才 讲 过 的 那 种 它 就是 我 刚 才 讲 过 的 那 种 卖 铲 子 的 增 速 下 调 可以 但是 我们 把 这个 安全 边 际 放 低 所以 你在 17 8 到 21 1 这个 区 间 你 自 行 去

23:31 考 量 因为 我 个 人 是 大 量 持 有 英 伟 达 的 我觉得 没有 什么 问题 好 AM D 你看 他的 情况 他 和 英 伟 达 就 有一 些 区 别 同 样 以 20 到 30 倍 去 估 算 的话 其实 AM D 现在 的 价 格 会 跑 得 高 了 太 多 他 就 它 就是 如果 增 速 真的 大 幅 下 调 它的 回 撤 的 空 间 要 比 英 伟 达 更 大 如果 它 能 够 维 持 这个 增 速 那 它 就 不 走了 不 走 那么 空 所以 它 你要 想 买 你 自己 需要 设 定 一个 更 安全 的 安全 边 际 我 认 为 市 价 这个 位 置 其实 是 有 风 险 的 实 话 实 讲 市 价 50 6 到 5 28 首先 它 是 一个 强 支 撑 没 错 但 它 下 方 更 近 的 强 支 撑 价 方 更 近 的 强 制 成 最近 的 要 跑 到 36 6

24:17 了 那 真的 跌 破 了 这个 地方 你要 考 虑 一下 你 还 要 不要 守 啊 你可以 做 一个 盈 亏 比 波 段 的 考 量 那 用 几 块 钱 的 止 损 去 看 他 有 没有 一个 反 弹 对 吧 但 以 今天的 这个 收 盘 价 来 看 今天 这个 情况 其实 是 不 适 合 做 任 何 的 买 入 任 何 东 西 的 啊 今天的 包括 飞 办 的 走 势 大 阴 线 下 来 中 间 没有 什么 反 抗 是 不 适 合 买 东 西 的 啊 好 所以 这个 是 AM D 啊 他 整 体 上 横 向 对 比 的话 他的 预 价 风 险 肯 定 要 高 于 因为 大 它的 溢 价 风 险 肯 定 要 高 于 英 伟 大 好 台 积 电 的 情况 我们 之前 已经 做 过 财 报 后 的 分 析 我 对 它的 加 仓 计 划 仍 旧 不 变 如果 再 往 下 砸 一 砸 我 会 加 仓 从 3 20 到 37 8 我 会 加 6 % 的 仓 位 然后 会 把它 加 到 我的 第二 大 持 仓

25:02 这个 我是 比 较 有 信 心 的 所以 这 只 股 票 往 下 走 因为 已经 调 整 过 了 它的 前 段 估 值 它的 增 速 即 便 再 下 调 一些 问题 也 不 大 因为 它的 行 业 是 设 备 制 造 相 对 要 比 那个 要 要 稍 微 的 我觉得 要 更 加 的 就是 扛 揍 性 要 更 加 的 扛 揍 啊 好 阿 斯 曼 的 情况 呢 现在 这个 价 格 呢 确 实 是 按 照 高 位 来 计 算 的 我们 之前 啊 20 多 倍 到 40 多 倍 最 好 按 照 中 位 来 算 中 位 26 年 是 900 多 到 14 64 实 际 上 这个 价 格 已经 高 了 对 吧 但是 我们 看 明 年 是 12 34 到 26 24 中 卫 19 29 是 12 3 这是 27 年 但是 仍 旧 你 需要 打 一点 折 扣 刚 才 讲 过 你要 打 一点 折 扣 自己 所以 比 较 合 理 的 这个 价 格 实 际 上

25:47 是 属 于 长 线 可以 但是 有 点 激 进 大家 可以 需要 打 打 折 扣 要 等 到 明 确 的 指 定 形 态 再 说 因为 现在 刚 刚 跌 破 两 尾 日 均 不要 随 便 去 抄 它 千 万 不要 随 便 去 抄 好 谷 歌 现在 又 往 下 滑 了 一 步 谷 歌 现在 又 往 下 滑 了 一 步 三 个 点 到 三 个 点 到了 3 20 块 终 于 到了 强 支 撑 的 位 置 看看 它 守 不 守 得 住 往 下 29 8 如果 跌 破 之 后 它的 风 险 开始 放 大 了 技 术 性 风 险 会 放 大 因为 往 下 的 技 术 性 风 险 的 滑 落 的话 更 强 的 要 跑 到 25 7 了 它 是 一个 技 术 性 的 风 险 从 前 瞻 估 值 上 它 往 下 27 年的 前 瞻 是 在 2 90 块 左右 也是 300 块 左右 所以 它 回 到 29 8 到 30 8 这个 区 间 他 回 到 29 8 到 30 8 这个 区 间 是 非常 重要 的 观 察

26:33 点 现在 其实 29 8 的 3 25 就是 从 长 线 角 度 考 虑 你 对 他 依 旧 有 信 心 的 你 应 该 抓 住 这 种 下 跌 的 机 会 里 面 去 做 一点 文 章 特 别 是 仓 位 不 够 的 或者 没有 仓 位 的 朋友 仓 位 已经 满 的 了 你就 不要 去 硬 上 了 好 亚 马 逊 的 情况 跟 谷 歌 很 类 似 他们 位 置 比 谷 歌 稍 微 高 一点 他 下面 有 连 续 三 个 强 制 撑 他 近 年的 前 台 下 线 它 近 年的 前 台 下 线 是 在 2 40 多 块 钱 当然 它 也 需要 有 下 调 的 情况 因为 它的 PE 水 平 相 对 较 高 你 还 要 大概 下 调 10 % 是 合 理 的 我 认 为 所以 在 2 20 左右 应 该 是 合 理 的 也是 21 7 到 2 40 这个 区 间 就 我 现在 画 的 长 线 的 几 个 位 置 21 7 到 25 6 这个 区 间 你 找 指 电 形 态 同 样 它

27:18 仍 旧 是 应 该 长 线 去 把 握 的 好 博 通 跌 破 了 3 24 博 通 跌 破 了 3 24 啊 已经 是 之前 讲 过 很多 次 了 破 位 要 避 险 啊 重要 的话 讲 过 三 遍 反 弹 成 压 对 待 啊 反 弹 成 压 对 待 他 现在 的 情况 是 由 于 本 身 就是 以 较 高 的 倍 数 去 做 的 这个 前 瞻 跟大家 讲 过 好 几 次 啊 因为 他 有 一个 潜 在 的 增 速 下 调 的 可能 性 那 现在 整 体 市 场 呢 可能 都 要 对 增 速 包括 估 值 要 打 一个 折 扣 啊 增 速 包括 估 值 要 打 一个 折 扣 对 于 半 导 体 安全 边 际 你要 往 下 放 多少 钱 要 放 100 块 钱 30 % 最 低 的是 100 块 钱 其实 它 可能 到 不了 100 可能 是 往 下 掉 50 块 但是

28:04 你 真的 想 要 去 做 它 往 下 现在 不要 去 随 便 抄 了 伯 通 你在 上 方 这个 时候 做 了 3 24 破 位 之 后 你说 你 已经 离 场 了 下面 等 它 好好 起 稳 之 后 再 说 把 估 值 先 杀 一 波 再 说 你 不要 再 去 抢 了 因为 现在 已经 是 破 位 了 因为 现在 已经 是 个 很 明 显 的 破 位 之 后 反 弹 会 承 压 这是 一定 是 要 注意 的 因为 很多 朋友 问 博 通 之前 问 能 不能 做 我 说 你 从 盈 亏 比 考 虑 破 位 你要 能 走 你就 做 你要 破 位 不 想 走 就 别 做 你 不要 去 硬 扛 死 扛 真的 你要 是 扛 100 块 钱 往 下 跌 30 % 你 受 不了 你 肯 定 受 不了 因为 上 方 已经 跌 了 很多 了 好吧 好 然后 是 这个 非 诚 办 脑 体 非常 慢 脑 体

28:49 非 诚 办 的 情况 是 这样 非 诚 办 的 情况 是 已经 破 位 很 明 确 的 今天 已经 破 位 了 破 位 之 后 怎么 看 经 常 看 我 节 目 的 朋友 应 该 都 知道 反 弹 对 待 白 恩 市 已经 破 位 的 就是 反 弹 成 压 对 待 他 在 没有 回 到 5 36 之前 都 得 用 反 弹 来 看 待 如果 他 继 续 向 下 大家 怎么 思 考 不用 着 急 去 抄 底 现在 他的 情况 和 在 上 方 不 一 样 现在 它的 情况 和 在 上 方 不 一 样 了 技 术 面 已经 完全 走 弱 了 走 弱 这 种 情况 刚 才 我也 谈 到 半 导 体 由 于 这 一 波 出来 之 后 由 于 信 贷 带 来 的 情况 会 有 分 化 的 问题 成 分 股 那么 如果 半 导 体 的 成 分 股 出 现 了 重 大的 分 化 就 意 味 着 这个 ET F 它的 走 势 就 会 走 得 歪

29:34 歪 扭 扭 它的 合 力 就 没有 以前 那么 强 所以 你 现在 要 考 虑 你 还 要 不要 做 它的 问题 就是 你有 没有 就是 你 用 一定要 有 这个 必 要 去 做 它 还是 你 更 愿 意 做 半 导 体 的 个 股 优 质 个 股 这个 是 你要 考 虑 的 问题 不是 说 不能 做 可以 做 它 缓 慢 的 往 上 走 回 头 慢慢 的 去 起 稳 但 现在 不要 去 抄 底 不要 去 做 所 谓 的 马 上 就 去 抄 破 位 这个 位 置 去 抄 一个 反 弹 上 去 你 正 好 抄 一点 你 又 不 愿 意 走 它 一个 反 弹 上 去 后 天 下 个 星 期 又 掉 下 来 你 直接 又 被 套 在 这个 顶 部 未 来 又 不知道 怎么 办 你要 去 做 它 等 它 往 下 慢慢 滑 到 下 方 横 一个 底 部 出来 再 去 做 这 上面 一 截 的 波 段 你 都 比 这 好 都 比 现在 刚 刚 掉 到

30:19 200 日 均 你说 200 日 均 到 上面 的 48 6 一 共 多少 钱 我 看看 4 70 块 钱 到 48 6 一 共 就 十 几 块 钱 的 波 动 对 吧 按 照 最 窄 的 区 间 去 算 16 块 钱 的 波 动 你要 去 做 你要 是 速 度 稍 微 慢 一点 你 还 做 不 过 来 你 还 坐 不 过 来 他 要 是 一个 反 包 回 来 他 要 你 还 没 办 法 所以 就 不 着 急 了 你 破 位 了 现在 就 不 着 急 了 好 这个 是 废 办 这个 的 情况 大家 如果 想 做 你就 现在 思 考 要 不要 做 废 办 还是 要 做 废 办 理 的 强 势 个 想 这个 就 好了 把它 想 清楚 就 好了 好 然后 是 SM H 同 样 他 也 跌 破 了 5 34 也是 一个 偏 空 走 势 同 样 的 思 考 考 虑 考 量 方 式 同 样 的 思 考 考 量 方 式 跟 那个 备 办 那 天 是 一 样 的 跟 那个 备 伴 那 天 是 一 样 等 一个 下 方 的 指

31:04 跌 再 说 不要 着 急 现在 不要 说 话 都 走 音 了 不要 着 急 了 因为 没 破 就 算 了 现在 破 了 以 后 是 一个 整 体 的 一个 成 压 走 势 除 非 下 个 星 期 我们 说 出 了 一 件 大 事 什么 大 事 四 大 科 技 都是 把 自己 肉 割 下 来 然后 喂 给 半 导 体 直接 大 声 喊 我们 要 大 力 的 购 买 半 导 体 设 备 我们 要 大 力 的 增 加 资 本 支 出 我们 日 子 不 过 了 我们 一定要 推 动 AI 的 发 展 大 声 的 喊 那 就可以 把 他们 直接 可能 一个 微 信 反 转 直接 拉 回去 否 则 需要 一点 时间 慢慢 的 去 爬 好吧 好 这个 情况 就是 今天 大 致 的 一个 市 场 的

31:49 走 势 我们 之前 讲 过 合 理 分 清 回 撤 和 衰 背 回 撤 和 摔 杯 很多 朋友 就 开 玩 笑 说 嘛 摔 杯 了 没有 不是 半 导 体 稍 微 破 位 就 摔 杯 了 跟 那个 没 关 系 摔 杯 是 基本 面 的 很多 的 变 化 现在 是 一些 估 值 调 整 的 问题 然后 呢 还 有一 些 这个 技 术 面 破 位 的 问题 呃 不是 这个 摔 杯 啊 是 回 撤 啊 回 撤 呢 你要 分 清楚 哪 些 能 炒 哪 些 不能 炒 再 加 上 呢 10 月 份 那 本 来 波 动 就 大 嘛 等 10 月 份 过 完 吧 等 这个 中 级 选 举 完 事 了 对 吧 那 可能 又 是 另外 一个 天 地 啊 可能 又 是 另外 一个 天 地 好 这个 呢 就是 咱 们 今天 带 给 大家 的 关 于 这个 市 场 的 一些 重要 的 信 息 的 更 新 吧 希望 讲 完 之 后 呢 我也 不知道 大家 听 完 之 后 是 心 态 更 平 和 了 知道 怎么 做 了 还是

32:34 更 焦 虑 了 更 抓 瞎 了 这个 反 正 我是 尽 量 这个 声 势 力 竭 的 想 给 大家 讲 清楚 的 啊 不知道 讲 没 讲 清楚 要 是 没有 讲 清楚 呢 就 能 力 有 限 啊 那 确 实 对 不 住 大家 可能 要 多 听 两 遍 那就 这样 啊 那就 这样 因为 我 个 人 刚 才 讲 过 的 像 有一 些 我的 持 仓 加 仓 我 现在 的 情况 大家 能 看 得 出来 我是 比 较 稳 定 的 我是 基本 上 没有 什么 太 多 的 损 伤 因为 几 个 大的 这 几 个 要 加 仓 的 台 积 电 是 要 加 仓 的 英 伟 达 的 我 认 为 这是 也是 长 线 的 地方 微 软 也是 还 在 高 位 在 上面 都是 正 常 回 撤 无 所 谓 的 下面 的 这 几 个 S R G 今天 还 涨 了 TR V TI V 确 实 是 TR V 确 实 是 这个 一直 在 涨 这个 涨 得 我 也是 仓 位 太 小 这个 涨 得 再 加 上

33:20 又 买 不到 现在 那 没 办 法 涨 就 涨 去 吧 好 就是 这么 多 吧 希望 大家 呢 还是 安 心 一些 不要 太 过 于 焦 虑 好吧 市 场 总 体 上 看一下 V IX 大概 在 19 左右 什么 时候 大家 看到 V IX 跑 到 22 了 那 你就 需要 大 焦 虑 那 就是 整 个 市 场 出 问题 现在 呢 只是 市 场 部分 的 出 了 一点 点 问题 分 的 出 了 一点 点 问题 部分 的 问题 不是 全 市 场 的 问题 好 这个 就是 咱 们 今天 节 目 的 全部 内 容 如果你 觉得 我的 节 目 确 实 对 你有 所 帮 助 还是 希望 大家 能 够 多 多 帮 忙 看 完 之 后 点 赞 评 论 转 发 感 谢 大家 那 咱 们 今天 到 这 咱 们 就 明 天 的 同 一 时间 不 见 不 散