金持ちはいかにして「借金」を「富」に変えるのか | マキャベリ

0:00 この世界には、そしてこの日本という国に はお金を借りる人類が2つの異なる種族と して存在しています。彼らは全く同じ銀行 システムを利用し、同じような契約書に 署名し、同じ銀行の視点、あるいは同じ プライベートバンクの個室へと足を 踏み入れます。しかし、彼らが手にする 借金というものは一方の種族の人生を徹底 的に破壊し、もう一方の種族の人生を完全 に解放するのです。あなたはこれまでの 人生でずっとこのように教え込まれてきた はずです。借金は悪である。お金を借りる ことは危険なことだ。経済的に自立し、 しっかりとした起立を持つということは 借りたものを一刻も早く関西し、それ以上

0:45 借金をしないことだと日本の教育において 、また家庭において無借金こそが美得で あり、現金こそが王様であるという教えは もはや宗教に近いものがあります。この アドバイスはあなたがその中で育てられて きた最初の種族の借手にとっては決して 間違っていません。それはその世界に 生きる人々に対して誰もが与えることの できる唯一の正気なアドバイスです。 しかし同時にそのアドバイスは非常に不 完全なものでもあります。なぜならその不 完全さこそが過去3世代にわり、ほとんど の日本の一般家にはいわゆる中間層から 莫大な富を奪い去ってきた最大の原因だ からです。なぜならこの世界には第2の

1:32 種族と呼ばれる仮手が存在するからです。 そしてその第2の種族にとって借金は彼ら を破壊するものではありません。借金は彼 らを守る盾であり、借金は彼らの富を加速 させるエンジンであり、借金こそが不裕層 が何十年もの間、さらには自分たちが死ん だ後でさえもその圧倒的な地位を維持する ために使用する最も強力な金融の武器なの です。同じ借金という言葉、同じ銀行と いう期間、それにも関わらずなぜこれほど までに正反対の結末がもたらされるの でしょうか?なぜこのようなことが起きる のか?その答えはほとんどの人が信じ込ん できたような起立の問題ではありません。 意思の強さの問題でもありません。お金の 扱いがうまいかどうかという問題でもあり

2:19 ません。それは日本人が大好きな我慢や 節約、あるいは真面目に働くこととは全く 無関係なのです。それは借手自身の人間性 や性格とは完全に独立して作動する3つの 構造的なメカニズム、3つの変数が全てを 決定しているからです。この3つの メカニズムこそがあなたが組んだローンが 最終的にあなたに奉仕するのか、それとも あなたを食い殺すのかを決定しているの です。ほとんどの一般人はこの3つの メカニズムのどれ1つとして学ぶことは ありません。学校でも教わりませんし、親 も知りません。一方で不裕層は彼らの金融 のアーキテクチャ全体をこの3つの メカニズムを中心に構築しています。この

3:06 音声ではこれからその3つのメカニズムの 全てを順番に解説していきます。これを 最後まで聞き終える頃にはあなたは完全に 理解するはずです。なぜ道の向こう側に 住んでいる?あなたと同じような仕事をし 、同じような給料をもらい、同じような 家族構成の男が10年経つごとに信じられ ないほど裕福になっていくのか。そして なぜあなたは毎日満員電車に揺られ、身を にして働いているのに、10年経っても ほぼ同じ場所にとまり続けているのか。 それは運ではありません。社会が不公平だ からでもありません。それは構造なのです 。そしてその構造は今からでも学ぶことが できるのです。もしあなたが本気で資本 主義の回層を登り富を築づきたいと活望し

3:53 ているのならこれまでの常識を全て 捨て去り、この残酷な真実を直視しなけれ ばなりません。本題に入る前にほとんどの 人が借金と結びつけたことのない。しかし 絶対に結びつけるべき1つの歴史的な視点 を取り入れたいと思います。ルネサンスキ の思想家であるニコロマキャベッティは その著書であるフィレンツ氏の中で500 年経った今でも金融の歴史家たちが引用し 続けるある重要な事実を観察し記録しまし た。彼は15世紀後半のフィレンツが1つ の都市ではなく同じ石畳の上で動いている 2つの全く異なる都市であることに気が ついたのです。そこには小さな職人工房の 主人、そしてさやかな資産を持つ商人たち

4:39 のフィレンツがありました。この人々は常 に借金をしていました。彼らは現在材料を 買うために奨学のローンを組み、季節と 季節の間の収入のない時期を乗り越える ために借金をしました。彼らは不作の年を 生き延びるために借金をしました。彼らの ほとんどは死ぬまで高い利息を払い続け、 自分が生まれた身分や階級から抜け出す ことは決してありませんでした。借金は彼 らの命綱であると同時に彼らを縛りつける 鎖でした。そしてもう1つのフィレンツが ありました。メディチエ、ストロッツ、 パッツイエといった巨大な銀行家一族の フィレンツです。実はこれらの権力者たち もまた常に借金をしていたのです。彼らは ライバルの銀行から借り、バチカンから

5:26 借り、何世代にもわって生産されるような 複雑な契約を通じてお互いに資金を 借り合っていました。しかし彼らが抱えた 借金は彼らを食い殺すことはありません でした。それどころか借金は彼らの権力と 富を無限に拡大させたのです。彼らは自分 たちの商業的な資産を担保にして借金をし 、その資産が福利で増え続けるのを維持し たまま借り入れた資本を使ってさらに多く のものを買いやさりました。そしてその 巨大な資産と戦略的な借金の両方をその まま子供たちへと引き継いでいったのです 。同じ都市、同じ正規、同じ銀行の技術。 しかしそこには全く似て日なる2つの金融

6:12 という名の人生が存在していました。 マキャベッリは彼の障害を通じてこの光景 を毎日見ていました。そして彼が理解した こと、それはどんな金融チャンネルも どんなファイナンシャルプランナーも 決してはっきりとは口にしない残酷な真実 です。それは借金の構造というものは 決して中立ではないということです。借金 とは選別装置なのです。これは資産を所有 するもの、ただ労働して稼ぐだけのものを 明確に切り離すための残酷なフィルターな のです。そして1度あなたがこの選別の 間違った側に振り分けられてしまうとそれ 以降あなたが組む全てのローンはあなたを さらに間違ったカテゴリーの奥深へと 押し込んでいくことになります。ここが

6:59 日本の金融教育やマネリテらしい講座が 決してあなたに説明しようとしない部分 です。あなたの親の世代は借金は悪である と教えられました。そして彼らがアクセス できた種類の借金、つまり収入を裏付けと した借金、消費のための借金、資産を持た ない人々が利用できる種類の借金に関して はその教訓は完全に正しかったのです。 これらの携帯の借金は過去のいかなる株価 の大暴落よりも多くの真面目な中間層の 家族を破滅させてきました。しかし、現在 この国において全く別の形態の借金が機能 しているのです。それは合法的に公然と あらゆる銀行の目論機種に記載されながら 機能しています。それなのにあなたの親の

7:46 世代のほとんど誰もその仕組みを学ぶ機会 を与えられませんでした。あなたは今から その仕組みを学びます。そして1度それを 理解してしまえばあなたはもう2度と元の 無知な状態に戻ることはできなくなります 。世界の見え方が根本から変わってしまう からです。さらに深く進む前にあなたに1 つ簡単な質問をします。長いコメントは 必要ありません。たった1つの言葉で答え てください。あなたの心の中で答えるだけ で構いません。ローンあるいは借金という 言葉を聞いた時、あなたの体の中に最初に 現れる感情は何ですか?あなたが頭でどう 考えるかではありません。最初に 湧き上がる直感的な感覚です。恐怖。 でしょうか?それとも道具でしょうか?

8:33 考えすぎないでください。その反応自体が 最も重要なデータなのです。なぜならその たった1つの言葉に対してあなたがどう 反応するかという事実があなたの神経系が 自分がどちらの種族の借り手に属している かをどう信じ込んでいるかを呪実に表して いるからです。そしてその信念こそが他の いかなる変数よりも強力に何十年にもわっ てあなたの経済的な人生を形づくってきた 魔犯人なのです。ここから第1の鏡につい てお話しします。全ての金融の仕組みは 銀行が尋ねる。最もシンプルな質問から 始まります。それはお金が欲しいですかで はありません。あなたには返済する能力が ありますかでもありません。膨大な書類の

9:21 束の元に隠されている銀行の本当の質問は こうです。あなたの約束の背後には一体何 が立っているのですか?この質問に対して 1つの方法で答えるとシステムはあなたが 死ぬまであなたから労働力と現金を取し 続けます。しかし別の方法で答えると システムはあなたの残りの人生のために あなたを優遇し、あなたの周りに合わせて 形を変えるのです。現代の銀行システムは 残酷に作られているわけではありません。 彼らはただ極めて効率的に作られている だけです。そして金融システムにおいて 効率性とはたった1つのことを意味します 。それは取るリスクの1単位に対して最大 のリターンを取

10:06 銀行に歩いて入りお金を貸して欲しいと 頼む時、銀行はあなたの人間性や性格を 評価しているわけではありません。あなた の真面目さや家族を愛する気持ちなど彼ら には1mmも関係ありません。彼らが行っ ているのは冷国なリスク方程式の計算です 。そしてその方程式に入力されるデータが あなたのこれからの30年間の経済的人生 がどのようなものになるかをほぼ完全に 決定づけるのです。その方程式において他 の何よりも重要なたった1つの入力データ があります。それはあなたのクレジット スコアでもありません。あなたの年収でも ありません。あなたの学歴でもありません 。あなたがどれだけ安定した大企業に務め

10:51 ているかでもありません。全てを決定する 入力データ。それは銀行は実際には何を 担保にしてお金を貸しているのかという たった1つの質問に対する答えなのです。 この答えを正しく用意できれば銀行は ほとんどの一般人が一生見ることのない ような驚くほど有利な条件をあなたに提示 します。しかしこの答えを間違えれば あなたは今後何十年にもわってあなたの 未来を静かにしかし確実に吸い尽くすよう な高い金利を支払い続けることになります 。まず一般の人が利用する収入を裏付けと したローンの正体を見てみましょう。 あなたが自動車ローン、カードローン、 リボ払い、個人的な借油、奨学金あるいは

11:38 ほとんどの中間層にとって最大の借金で ある住宅ローンを組む時、あなたは実は 自分が買おうとしているものを担保にして お金を借りているわけではありません。 あなたは自分の未来の給料を担保にして 借金をしているのです。銀行はあなたが 新車を買ってディーラーの敷地を出た瞬間 にその車の価値が急落することを知ってい ます。銀行はクレジットカードでの買い物 が担保となるような資産を何も生み出さ ないことを知っています。住宅ローンで さえ日本の家屋は数十年で建物の価値が ほぼ0になることを銀行は知っています。 銀行が本当にかけているのはあなたが今の 仕事を続け、毎日満員電車に揺られ、上司 に頭を元げて働き続け、毎月毎月これから

12:26 の数年間あるいは数十年間決して休むこと なくお金を送り続けてくれるだろうという 一点なのです。しかし銀行の視点から見れ ばその掛けは決して安全ではありません。 会社は倒産するかもしれません。産業の 構造は変化します。あなたの精神や肉体の 健康が崩れるかもしれません。家族関係が 破綻するかもしれません。これらのローン の背後にある資産、すなわちあなたの未来 の労働による収入というものは極めて もろく不確実なものです。だからこそ銀行 はそのもろさに応じてローンの価格を決定 します。高い金利、厳格な毎月の返済 スケジュール、支払いが遅れた場合の 厳しいペナルティ、あなたの人生が良きせ

13:12 ぬ方向へシフトした時の一切の柔軟性のな さ。これらは全てあなたに対する罰では なく、あなたの収入という不安定なものに かけた銀行の自己防衛なのです。数字を 見るとこれはより現実的になります。 クレジットカードのキャッシングやリボ 払いの金利は通常15%から18%近くに 達します。消費者金融やカードローンは 10%から15%以上、自動車ローンで さえ数%から高ければ10%近くになる こともあります。これらの金利の数字は それぞれシステムが人間の給料の束に かけることの根源的な不安定さをどう評価 し、どれほどのリスクプレミアムを上乗せ しているかを反映しています。あなたが

13:58 高い金利を払わされているのはあなたが 貧しいからではなく、あなたの労働力以外 に銀行が信じるものが何もないからです。 では次に不裕層が利用する資産を裏付けと したローンの正体を見てみましょう。裕福 な借手がプライベートバンクや大手金融 機関の個室に入り資金を求める時その会話 の構造は根本的に異なります。彼らは銀行 に対して自分の未来の労働力や給料にかけ てくれとは決して頼みません。彼らは銀行 に対しローンの担保として預けることの できる触れることのできる確実な資産を 差し出します。それはローンの金額の10 倍の価値がある株式のポートフォリオかも しれません。確実な価格上昇の歴史を持つ

14:45 都心の一等地の不動産群かもしれません。 予測可能で安定したキャッシュフローを 生み出す利益の出ているビジネスかもしれ ません。あるいはその同じ銀行の口座に 保有されている高度に分散された投資信託 の束かもしれません。これを見た瞬間銀行 の計算は完全に反転します。銀行はこの人 は働き続けるだろうかと尋ねる代わりに こう尋ねます。もし全てが悪い方向に 向かったとしても私たちは貸したお金を 確実に回収できるだろうか。そしてその 答えがはい、しかも十分な余裕を持って 回収できます。である場合ローンの価格 構造全体が魔法のように劇的に変化するの です。不裕層向けの証券担保ローンや巨大

15:32 なポートフォリオを背景にした借入れは 一般人のローンとは比較にならないほど 低い金利で提供されます。条件が良ければ 年利1%台あるいはそれい元という信じ られないほどの低コストで資金を調達 できるのです。同じ通貨、同じ日本の銀行 システム、同じカレンダーの同じ費、それ にも関わらず資金を調達するコストは一般 人の数分の1倍によっては1/になります 。ここには絶対に無視することのできない 3つの数字の現実があります。第1の現は 金利差そのものです。例えば50億円の 有料なポートフォリオを持つ不裕層が 5億円の資金を年利1%で借りた場合、

16:17 支払う利息は年間500万円です。一方、 一般の人が事業や消費のためにもし仮に 5億円を高い金利で借りることができたと しましょう。例えば年利15%で計算すれ ば年間の利息は7500万円にも登ります 。なんと15倍のコストです。裕であれば あるほどお金を手に入れるためのコストは 安くなります。貧しければ貧しいほど 借り入れた資本の1円1円があなたにバツ を与えるかのように重くのしかかってくる のです。資本主義とは持たざるものに 対する従税のシステムなのです。第2位の 現実はローンの柔軟性と限界の差です。 収入を裏付けとした有子。つまり一般人の

17:03 ローンは通常年収に対する返済比率が 30%から40%あたりで上限に達します 。その線を超えれば貸しては手を引きます 。あなたがどれだけ頼み込んでももうお金 は借りられません。しかし資産を裏付けと した有資は資産価値に対するローンの割合 で機能します。として保守的な プライベートバンクは資産価値の20% から30%の借入れを極めて安全とみなし ます。50億円のポートフォリオを持つ 裕福な借手は10億円という莫大な現金を 快適に引き出しながらもまだその数倍もの 未使用の借入れ枠を保持しています。一方 中間層の借手はゲームを始める前から すでに自分が借りられる上限の天井に頭を

17:51 押し付けられている状態なのです。さんの 現実は危機的なストレスも元における生産 リスクです。中間層の借手が仕事を失うか 病気で倒れた時その連鎖反応は破滅的です 。住宅ローンの支払いが滞り生活費のため にクレジットカードの残高が膨らみ車は 引き上げられにかけられます。たった1つ の収入源の断絶が彼らが抱える全ての借金 に波及し、数ヶ月以内に彼らの人生を破壊 します。しかし、不裕層が同じような ストレスにさらされた時、彼らには中間層 が決して持っていない選択肢があります。 彼らは追加の担保を差し出すことができ ます。資産の一部を売却して部分的に返済 することもできます。同じ貸しと条件を再

18:39 構築することもできます。叩き売りをする 必要もなく、連鎖的な破滅もありません。 これがこの世界を支配している構造的な 現実です。そしてこれは何世紀にもわって 何らかの形で存在し続けてきたものなの です。15世紀後半のフィレンツは同じ 石畳の上で完全に切り離された2つの有資 システムを運営していました。メディチエ などの銀行家一族は資産を担保にして 貸し出す商業銀行を運営し、他の不動産 所有者、在庫を持つ承認所有者確立された 貿易紹介などにのみ限定して融資を行い ました。で働く貧しい労働者にとってそれ らの銀行は決して足を踏み入れることの できない場所でした。その代わり都市は

19:27 モンテリピエタと呼ばれる期間を作りまし た。これは本質的には失であり、物理的な 物体を担保にした小学のローンでした。 貧しい人々は自分たちの仕事道具着ている 福事には料理鍋などを担保にしてお金を 借りました。2つの製品、2つの顧客階級 、1つの都市の中で並行して走る2つの 金融システム、それから600年経った今 の日本でもそのアーキテクチャは全く同じ です。使われている言葉と担保の形が 変わっただけです。鍋や服の代わりに現代 の労働者は自分の未来の労働時間を担保に しているのです。ここで日本の金融業界が あなたが気づかないことから莫大な利益を

20:13 得ている部分についてお話ししましょう。 あなたが収入を裏付けとした借金、例えば 住宅ローンや車のローンを背負う時、 あなたはあなたを尊重してくれるシステム からお金を借りているのではありません。 あなたはあなたの生活のもろさを完全に 価格設定し、そのもろさに対する保証を 毎月毎月あなたからしているシステムから お金を借りているのです。同じ銀行から あなたの1/という圧倒的に良い条件で 歩き出てくる不裕層の借手はあなたよりも 頭が良いわけではありません。あなたより 起立正しいわけでもあなたより道徳的で 立派な人間なわけでもありません。彼らは ただシステムがあなたの将来の約束よりも 価値があると見なすもの。つまりシステム

21:00 が実際に掴み取ることのできる資産を提供 しただけなのです。これは不公平ではあり ません。これは単なる機械的なメカニズム です。そしてこのメカニズムを変える方法 はたった1つしかありません。それは システムがあなたを価値ある人間として 扱う前にあなた自身がシステムが価値を 見い出す何かを所有しなければならないと いうことです。あなたが真面目に働くこと でも節約することでもありません。資本 主義が認める資産を所有する側に回ら なければならないのです。少し自分の状況 を確認してみてください。現在あなたの 人生にある全てのローンと借金を見て ください。住宅ローン、自動車ローン、 クレジットカードの残高、奨学金あるいは

21:46 事業の仮などです。大まかに言ってそれら のローンの何パーセントがあなたの未来の 労働と収入によって裏付けられており、何 パーセンが銀行が担保として保持している 実際の資産によって裏付けられていますか ?ほとんどが収入依存でしょうか?それと もほとんどが資産依存でしょうか? あるいはその金剛でしょうか?この質問に 対するあなたの立ち位置が今後20年間の あなたとお金に起こるほぼ全てを決定づけ ます。さて、第1の鏡は担保についてでし た。続いて第2位の鏡はさらに奇妙で、 そして残酷な現実を移し出します。それは ローンが始まった後に何が起こるかという ことです。少し立ち止まって私と一緒に 思考実験をしてみてください。ある火曜日

22:32 の朝、2人の男が同じ銀行に入っていき ます。2人は共に自分の銀行口座に 5000万円の現金を入れて銀行を後にし ます。同じ現金の額、同じ貸して、同じ 金利環境、同じ年の同じ日です。に見える あらゆる基準において彼らは全く同じこと をしました。しかし20年後そのうちの 1人は何も所有していません。もう1人は 銀行に入った時よりもはるかに多くの富を 持っています。この2つの結果の違いは彼 らがその5000万円で何を買ったかでは ありません。どのように投資したかでも ありません。彼らの職業や給料や節約の 起立の差でもありません。違いは契約書の 書類の束の中に埋もれたった1つの条項に

23:19 あります。それは彼らがローンの本を返済 することを義務づけられているかそれとも 利息だけを支払えば良いかを決定する条項 です。そしてこのたった1つの条項が20 年間にわって福利で作用することで全く似 てもつかない2つの人生が生み出されるの です。これが第2の鏡です。そしてこれは 数学的に極めて残酷な真実です。典型的な 日本の住宅ローンで計算してみましょう。 4000万円の住宅ローンを全期間固定の 金利で35年かけて返済するとします。仮 に金利を2%としましょう。毎月の返済額 は約13万3000円になります。この 返済額は毎月2つの部分に分割されます。

24:05 一部は利息に消え、一部は5本の返済に 当てられます。最初の数年間は利息の割合 が非常に大きくなります。1年目には あなたが毎月支払う13万3000円の うち約6万6000円が利息として銀行の 利益になり、実際にあなたの借金を減らし ているのは残りの半分に過ぎません。2年 目はほんの少し良くなり、3年目はさらに 少し良くなります。時間が経つにつれて ゴ本部分の割合は増えていきますが、その スピードはひどくゆっくりとしたものです 。35年の終わりまでにこの借手は銀行に 対して合計で約5580万円を支払うこと になります。そのうち1580万円 は純粋な利息です。4000万円の家は

24:52 ローンの前期間を通じて実際には購入価格 の約1.4倍のコストがかかったことに なります。さらに重要なことはその 5580万円 というお金の全てが税引後の所得から 支払われたということです。つまり借手が 毎日満員電車に乗りストレスに耐えて必死 に稼ぎ、そこから国に重い所得税や住民、 社会保険料を引かれ、最後に残った手取り の現金の中から銀行に手渡さなければなら なかったお金なのです。これこそが ほとんどの中間層の日本人が大人としての 人生の機能する期間のほぼ全てを費やして その中で生きている構造です。彼らがそれ を選んだからではありません。未来の給料 を担保に借りる人々にとってそれしか利用

25:39 可能な構造がないからです。彼らは毎月 毎月自分の現在の労働を切り売りして過去 の借金の5本を減らすことに喜びを 見い出します。今月も少し借金が減ったと 安度します。しかしそれは資本主義におけ る最大の罠なのです。では次に富裕層が 実際に何をしているのかその計算を見てみ ましょう。5億円の分散された強力な ポートフォリオを背景にした1億円の証券 担保ローンを組んだとします。金利を仮に 1%としましょう。年間の利息の支払いは たったの100万円です。そしてこれが 最も重要なポイントですがこの100万円 が唯一の義務的な支払いなのです。本の 返済は一切要求されません。1億円という

26:26 完全な現金が借手の口座に座っており、彼 らが好きなように展開できるようになって います。この借り手はこの借田現金で何を しても構いません。生活費に当てることも 、他の投資機会に資金を投入することも、 ビジネスの拡大に使うことも、 プライベートジェットに乗ることもでき ます。しかもそのローンの裏付けとなって いる5億円の資産はたったの人株りとも 売却されることなくそのまま手元に残って いるのです。ローンを裏付けている。それ らの資産は市場が生み出すいかなる利回り でも福利で成長し続けます。もし ポートフォリオが年間5%の利回りで成長 した場合5億円は10年後には約8億円 以上に膨れ上がります。その間借手は10

27:13 年間で累積1000万円の利息を支払い ました。さて準資産はどう変化した でしょうか?資産は3億円以上の価値を 増しました。一方借手は1億円の現金を 抽出し、それを自由に使用し、 1000万円の利息を支払いました。彼は 借金で生活していたにも関わらず、その前 期間を通じて彼の純資産のポジションは 脅異的に向上しているのです。そして元の 1億円の元本はどうなっているでしょうか ?それはそこに手つかずのまま座ってい ます。ローンの期間の終わりに借手には3 つの選択肢があります。1つ目は借り替え をしてそのまま続けること。2つ目は ポートフォリオが成長したため、さらに 大きなローンへと枠を拡大すること。3つ

28:01 目は新しい契約を通じてローンを無期限に 繰り伸べることです。彼らが絶対にやら ないこと。それは税引き後の所得から一生 懸命働いて本を返済することです。なぜ ならそれは資金を扱う上で考えられる限り 最も効果で最も愚かな方法だからです。 ここに背筋の凍るような残酷な洞察があり ます。富裕層は自分の借金を返済しないの です。彼らは無期限に借金の利息だけを 支払い続けます。そしてその利息はローン を裏付けている資産の価値上昇文よりも はるかに小さくなるように慎重に調整され ています。この数学が成立している限り 借手は実質的に資産を売却しなければ得

28:47 られなかったはずの現金を手元に置いて おくためのほんのわずかな手数料を銀行に 支払っているに過ぎないのです。彼らは 資産を売却しなかったため、資産は福利で 増え続けました。そして売却していない 以上、そこに税金は1円も発生しません。 この数学は極めてエレガントであり、同時 に極めて一方的です。なぜ銀行はこのよう なことを許すのでしょうか?銀行は事前 事業ではありません。それは銀行のリスク が借手の行動や借手の労働力に基づいてい ないからです。リスクは完全に担保に 基づいています。銀行にある5億円の ポートフォリオはそれが安全であるために 借手が毎月接せと5本を返済する必要は ありません。銀行は担保の保管権を握って

29:36 います。銀行はその価値を毎日リアル タイムで監視しています。もし ポートフォリオが大きくも落した場合、 銀行は追加の担保を要求するか部分的な 返済を求めることができます。もし壊滅的 な損失が発生した場合には銀行は自動的に ポートフォリオを生産し、貸した資金を 強制的に回収することができます。つまり ローンの価値に対する比率が保守的に保た れている限りこの構造において銀行がお金 を失うシナリオは存在しないのです。これ を先ほどの住宅ローンの借手と比較してみ てください。銀行はその借り手の人生を 毎日貸視化することはできません。給与が 安定しているかどうかを監視する方法は ありません。リアルタイムで条件を調整

30:22 することもできません。銀行が持っている 唯一の防御策は本の返済スケジュールその ものなのです。借手の人生に何が起ろうと も毎月毎月何年も何年もかけてゆっくりと ゆっくりと貸したお金を回収していくしか ありません。一般人に貸せられる厳格な 返済構造は彼らへの罰ではありません。 それは根底にある担保、つまり未来の労働 収入という不確実なものを直接インド保持 することができない。銀行にとって利用 可能な唯一の自己防衛ツールリスク管理 手法なのですがノロ連でメディチはこの非 対象性を直感的に理解していました。 フィレンセのメディチ銀行は他の裕福な 一族の商業資産を担保にしてお金を

31:10 貸し出しました。そしてそれらのローンは ほぼ常に柔軟な条件本返済の圧力の低さ、 そして何年にもわって続く利息のみの 支払い期間という形で構造化されていまし た。同じ銀行が職人や商人に対して言った 奨学の有資はこれとは似ても煮つかない ものでした。職人たちは毎週のように本を 返済するために汗を流し、裕福な人々は年 に1度余裕を持って利息だけを支払いまし た。同じ期間、同じ正規、全く異なる2つ の人間階級のためにデザインされた、完全 に異なる2つの金融商品です。ここで現代 の金融業界があなたが理解していないこと から莫大な利益を得ている最大のポイント

31:57 をお話ししましょう。あなたが一般的な 住宅ローンで返済する本の1万円は単なる 借金の返済ではありません。それは価値が 上昇する資産に投資できたはずの1万円を 失っているということなのです。ほとんど の中間層の日本人にとってこの機械損失と いう概念は完全に見えなくなっています。 あなたは住宅ローンの支払い費が来れば無 意識に支払いをします。なぜならそうし なければならないからです。もしあなたが 毎月世と返済しているそのと本文のお金が もし30年間平均的な市場のリターンを 生み出す分散されたポートフォリオに投資 されていたとしたら一体いくらになってい たかを立ち止まって計算したことがあり

32:44 ますか?最も現実的な過程に基づいた答え は一般的な住宅ローンの前期間を通じて そのお金は本来の価値の約8倍から8倍に なっていたはずだという事実です。この 機械損失は数千万円から場合によっては 1億円単位に達することもあります。 つまりあなたは借金を真面目に返済すると いう行為を通して知らず知らずのうちに 数千万円の未来の富をドブに捨てているの と同じなのです。誰もこの数学をあなた から隠しているわけではありません。ただ 分かりやすい日本語であなたに示される ことがないだけです。もしこれが示され たら、もし良心的なファイナンシャル アドバイザーが平均的な住宅購入者に対し

33:30 て30年の住宅ローンが投資の成長機会を 失うことによって実際にはどれほどの犠牲 を強いかを完全に説明したらほとんどの 日本人は大幅な交渉なしにその契約書に サインすることはないでしょう。富裕層は 銀行に足を踏み入れる、ずっと前にすでに この交渉を終わらせています。一方、中間 層は目の前に置かれたどんな書類にもただ 言われるがママにサインをし、ハこを押す のです。この音声を聞いているあなたに 質問です。自分に正直に問いかけて ください。あなたはこれまでに1度でも 座って計算機を叩き、現在の自分のローン の原本返済額をもし投資に回していたら、 今頃いくらになっていたかを計算したこと

34:16 がありますか?はい。計算したことがあり ますでしょうか?それとも言い考えたこと もありませんでしたでしょうか?その答え の正直さはどんな収入証明書よりも有便に 今後の経済的な奇跡を明らかにします。 なぜならその計算を行ったことのある人々 と行っていない人々との間のギャップこそ が最終的にこの労働と構造から抜け出せる 人と一生システムに金と時間を払い続ける 人とのギャップそのものだからです。さて 、いよいよ最後の鏡についてお話しします 。第3の鏡はこれまでの中で最も奇妙で そして最も決定的なものです。それは あなたが死んだ後、あなたが借りた全ての

35:02 ものはどうなるのかを決定する鏡です。 全てのアメリカの、そして日本の不裕層の 金融人生においてほとんどの中間層が 決して考えるように教えられていない瞬間 が存在します。それは死の瞬間です。死の 感情的な現実や悲しみの話ではありません 。死の金融的なメカニズムについての話 です。仮手が呼吸を止めたその日、彼が 所有していた全てのもの、そして彼が負っ ていた全ての借金は国の税法の目から見て 一体どのような扱いを受けるのでしょうか ?ほとんどの一般人にとってこの質問は 重要ではありません。相続するような莫大 な財産は残っておらず、仮に少しの財産が 残っていたとしても、それは標準的な相続

35:49 の手続きを通じて分配され、重い相続税を 払って終わりだからです。しかし、不裕層 にとってこの死の瞬間こそがこれまでの 戦略の全てを正当化し、完璧なものにする ための最大の理由なのです。それは何十年 にも渡って始まった壮大なチェスゲームの 最後の一手、チェックメイトの瞬間なの です。ある一族の未世代にわる物語をお 話ししましょう。名前は重要ではありませ ん。メカニズムが重要です。ここでは 分かりやすく、ある日本の地方都市で ビジネスを起こした創業者の例で考え ましょう。1985年、1人の男が産業用 機器の部品を製造する会社を立ち上げまし た。華やかな仕事ではありません。彼は

36:34 20年間週に60時間泥み水にまみれる ように働きました。2005年彼はその 事業を約8億円で売却しました。その手に 入れた現金を使い、彼は極めて保守的な 投資を開始しました。彼が70歳になる 2020年には彼の分散された ポートフォリオ、つまり株式不動産 プライベートな投資は約50億円の規模に まで成長していました。ここで彼は70歳 にしてほとんどの一般的な日本人が決して 行わない決断をもしました。彼は自分の 優雅な老語の生活資金を年出するために 自分の資産を売却して現金化することを 完全にやめたのです。その代わりに彼は 自分の50億円のポートフォリオを担保に

37:21 して証券担保型のクレジットラインを解説 しました。最初の入額は10億円です。彼 はその釈入枠を使って自分の贅沢な ライフスタイル新たな不動産の購入家族へ の増与そして事前活動への寄付などの資金 を賄いました。その後の15年間彼は毎年 数千万円の利息だけを支払い続けました。 彼は本を一切返済しませんでした。そして 2035年彼が85歳でこの世を去った時 彼のポートフォリオは約80億円にまで 成長していました。 彼の未返済のローンの残高は15億円に なっていました。時間が経つにつれて彼が 釈入枠を拡大したためローンも少し成長し

38:08 ていたのです。さて彼の遺族つまり相続人 はここで一見すると重大な問題に直面して いるように見えます。15億円もの巨大な 借金が残されている。これをどうやって 返済すればいいのか。ここで魔法のような メカニズムが発動するのです。資本主義の 税法には驚くべき規定が存在します。人が 死んだ時、その人がゆた資産の取得価格は 死亡した日の市場価値へ取りセットされる のです。これがどういう意味かお分かり でしょうか?元の購入価格、つまり創業者 が何十年も前にそれらの株や不動産を買っ た時の安い価格は法的に消去されるのです 。相続人にとっての新しいスタートライン は彼らが相続した日の資産価値そのものに

38:54 なります。もう1度言います。この意味を 深く噛みしめてください。一見して 聞こえるよりもはるかに恐ろしい意味を 持っているからです。創業者は何十年にも わってポートフォリオを構築し、非常に 安い価格で資産を蓄積してきました。 アルチェンサンシウニアまでにそれらの ポジションは劇的に上昇していました。 もし彼が生きている間に自分の生活費の ためにこれらの資産を少しでも売却して いれば彼は購入価格と売却価格の差額に 対して他額の譲渡駅税を支払わなければ ならなかったはずです。彼の50億円の ポートフォリオ全体で見ればその含みは 莫大なものでありおそらく30億円以上に 達していたでしょう。もし彼が生きている

39:41 間に全てを現金化しようとすればその利益 に対して支払うべき税金は数億円によって は10億円近くに登ったはずです。彼は 生きている間自分のポジションの本の一部 を現金化するだけでも莫大な税金を国に 奪われていたでしょう。しかし彼は決して 売却しませんでした。彼は売る代わりに 借りたのです。彼は税金ではなくはるかに 安い利息を払いました。としてが死んだ その瞬間、この取得価格のリセットによっ て彼が抱えていた30億円もの含み駅に 対する税金は全て超消しになったのです。 相続人が受け取った80億円の ポートフォリオは80億円で取得したもの として新たに計算されます。30億円の

40:28 未現の利益に対する税金は完全に税法の システムから消え去ったのです。では後に 残された相続人はどうなるのでしょうか? 相続人は80億円の資産と15億円の借金 の義務を相続します。彼らはそのローンの 返済に当てるために相続した資産の中から 15億円分を売却します。ここで最初の ルールが効いてきます。資産の取得価格は 現在の市乗価値にリセットされているため 、この15億円分の売却によって生じる 利益は実質的に0になります。てこの取引 にかかる譲渡液税はほぼ0です。結果とし て遺族たちの手元には借金が完全に返済さ れ税金もほとんど引かれていない。完全に

41:14 分散された65億円分の純資産がまるまる 残されることになります。創業者が1台で 気づき上げた元の富と彼の障害を通じて 福利で増え続けた資産の価値はほぼ 泣き傷きずのまま次の世代へと移転された のです。そして父親がこの魔法のような 戦略を実行するのを潰さに見てきた相続人 たちは自分たちも全く同じことを始めます 。彼らは相続した65億円の ポートフォリオを担保にして新しい クレジットラインを解説します。それを 担保にお金を借り、借りた現金で贅沢な 生活をし、安い利息だけを払い続け、資産 を決して売却せず、そして死ぬのです。 死んだらまた取得価格がリセットされた

42:01 巨大なポートフォリオを自分の子供たちに 渡します。このサイクルは世代を超えて 延々と続きます。店にわって最初の 50億円は200億円、300億円時には それ以上に膨れ上がります。その間最初の 利益に対して支払われた累積の譲渡税は 限りなく0に近いままです。これは誰も 法律を破っているわけではありません。 脱税でもありません。なぜなら法律その ものが最初からこのように設計されている からです。ニっコロマキャベッリが フィレンツ氏の中で何世紀にもわって富を 維持し続けた一族について書いたその パターンは81世紀の現代資本主義におい て機能しているパターンと構造的に全く

42:48 同じものなのです。メディチ恵が300年 にわって裕福であり続けたのは彼らが常に 新しいお金を汗流して稼ぎ続けたからでは ありません。彼らが裕福であり続けた本当 の理由はすでに蓄積した富を決して現金化 する必要がなかったからなのです。彼らは それを担保に借金をしました。そしてそれ をそのまま次の世代に引き継ぎました。次 の世代は受け継いだ遺産を担保にしてまた 借金をしました。ゆっくりの魔法は止まる ことなく、続き国家が明確に許可した構造 を通じて税金は極限まで最小化されました 。彼らの富が生き残ったのは国家が税金と して手を触れることのできる利益確定の 瞬間に決して足を踏み入れなかったから

43:35 です。現金化しなければ税金はかからない 。これは資本主義の鉄です。600年の時 を隔立てた同じ論理が今この瞬間にも合法 的に公然とあらゆるエステート プランニングの専門書に記録されながら 機能しているのです。最後に私があなたに 伝えたいこと。これだけはできる限り はっきりとお伝えします。私が今説明した この戦略は決して秘密の裏技ではありませ ん。陰謀論的な抜け穴でもありません。 これは完全に文書化された、完全に合法的 な誰にでもオープンに利用可能な構造で あり、現代のシステムが長年にわって運営 してきたものそのものです。ほとんどの 中間層がこの話を聞いたことがない理由は これが隠されているからではありません。

44:21 この国の金融教育、学校教育、そして メディアが不裕層が実際にどのようにして 世代を超えて富を保存しているのかという 運用上のメカニズムを教えることに システムレベルで完全に失敗しているから です。このメカニズムはあなたの両親には 決して与えられませんでした。あなたにも 与えられませんでした。そしてもしあなた が今ここで自ら積極的に学び、それを自分 の子供たちに伝えない限り、あなたの子供 たちにも決して与えられることはない でしょう。彼らもまたあなたと同じように 満員電車に揺られ、未来の給料を担保にし て高い金利を払い続ける人生を送ることに なるのです。この構造にアクセスするため に生まれながらにして大富豪である必要は

45:09 ありません。多くの人が想像するよりも この世界への入り口の式はかに低いのです 。プライベートバンクでの証券担保ローン は数千万円規模のポートフォリオがあれば 解説できるところもあります。不動産担保 ローンであればあなたが今住んでいる家の 純資産価値さえあれば10分です。扉は 何十億円というお金の壁の後ろに鍵をかけ られているのではありません。誰もあなた に教えてくれなかった知識の壁の後ろに鍵 をかけられているだけなのです。この知識 を得た今、あなたがこれから何をするかは 完全にあなた次第です。しかしあなたは もうそんなことは知らなかった。誰も教え てくれなかったから貧しいままだと言い訳 することはできなくなりました。この音声

45:56 が終わる前に私からあなたに2つだけお 願いがあります。1つ目、一分で構いませ んのでコメントを残してください。この 音声の中であなたが学んだ最も驚くべき ことは何ですか?礼儀正しい当たり障りの ない答えは必要ありません。あなたの本音 を聞かせてください。お金や借金あるいは 富に対するあなたの考え方を根本から 揺さぶったその気づきを書いてください。 私はこれらのコメントを全て読みます。 そしてあなたの答えから浮かび上がる パターンがこのチャンネルで次にどのよう なテーマを取り上げるかを形づります。2 つ目。もしあなたに借金の戦略が実際に どのように機能しているのかを説明する ことなく、ただ真面目に働いて富を 気づこうとしている年配のご両親や親戚

46:44 あるいは親しい友人がいるならこの音声を 彼らに送ってください。何かを見返りとし て求めるためではありません。おそらく 20年前にすでに話し合っておくべきだっ た資本主義の本当のルールについての会話 を始めるためです。知識は今あなたの目の 前に置かれました。あなたがそれをどう 使うかはもはや偶然ではありません。 あなたの選択なのです。資本主義の勝者に なるか、それとも永遠に取される側に とまるか、決断の時です。